本报记者 龚梦泽

10月25日，特斯拉股价大涨12.7%，股价第一次站上1000美元，市值得以突破10000亿美元。而特斯拉股价大涨的背后，源于租车市场消息的推动——走出破产保护才4个月的全球最大的汽车租赁公司之一赫兹公司宣布购入10万辆特斯拉Model3轿车，进而推动特斯拉股价25日报收于1024.86美元，成为全球首个市值破万亿美元的汽车制造商。

值得一提的是，这笔总价达到约42亿美元的订单也成为电动汽车有史以来最大一笔交易，订购数量约为特斯拉截至2021年9月底年产能的10%。此前，特斯拉CEO马斯克曾发文称，特斯拉凭借8080亿美元的市值，超过了包括大众、通用、福特、本田等在内11家传统汽车巨头的市值总和（8070亿美元）。如今，特斯拉市值再升一个台阶，达到1.03万亿美元。

而随着特斯拉市值变动，其背后老板马斯克的身家也再度飙升。福布斯全球实时富豪榜数据显示，目前马斯克位居世界首富，身家2552亿美元，较世界第二大富豪贝索斯多出619亿美元。

《证券日报》记者了解到，智能纯电动汽车大厂特斯拉年交付量不过100万辆，营收远不及1000亿美元，但市值却已突破了10000亿美元。反观传统车企巨头丰田和大众全年交付汽车高达1000万辆左右，营收介于2000亿到3000亿美元之间，但论资本市场上的估值却远远落后于特斯拉。

“对新旧汽车制造商估值差异的主要原因在于华尔街将特斯拉视为未来的汽车公司之一”，新浪财经专栏作家林示认为，传统汽车厂商所配备的经销链，面临着高昂的产品开发成本和数亿美元的营销费用。另外，它们还不得不支持多个汽车品牌以及其子品牌。

特斯拉市值首破一万亿美元

持续降本增厚三季度利润

一方面是供应链方面普遇严峻挑战，另一方面是特斯拉平均售价不断刷新新低。事实上，即便没有“赫兹带货”这一利好，特斯拉市值冲上万亿美元也似乎只是时间问题。关于特斯拉三季度持续保持增长背后的商业逻辑，比起特斯拉的市值表现、马斯克成为首富，似乎更值得关注及思考。

《证券日报》记者查阅特斯拉2021年第三季度财报显示，报告期营收和净利润均创下新高，汽车业务毛利率高达30.5%。财报显示，特斯拉该季度营收达137.57亿美元，同比增长58%；净利润达16.18亿美元，同比大增389%。继二季度后再次破10亿美元大关；第三季度减去资本性支出后的营运现金流为13亿美元，净债务和融资租赁负债减少15亿美元；第三季度，特斯拉汽车交付量24.14万辆，同比增长73%，环比增长20%。

此外，能源业务收入8.06亿美元，同比增长39.2%；服务及其他业务（含FSD等软件收入）8.94亿美元，同比增长313%。据特斯拉文件，今年三季度，特斯拉汽车总毛利率从去年同期的28%上升至30%；前三个季度，特斯拉汽车总毛利率从去年同期的26%上升至29%。

特斯拉之所以能在如此严峻的时刻取得这样的成绩，原因之一就是汽车销量的大幅提升。根据此前公布的交付情况，2021年第三季度，特斯拉在全球共交付电动车24.13万辆，同比增长64%。其中销售主力Model3和ModelY交付量23.21万辆，占比达96%以上。Model3作为特斯拉现在的车型主力军，其销售速度远超其它电动汽车。根据LeaseLoco公开的数据显示，特斯拉每小时可以售出约24.5辆Model3；平均而言，特斯拉每年可以售出21.5万辆Model3。

特斯拉中国方面向记者表示：“第三季度总收入同比增长57%，这主要得益于车辆交付数量的提升以及其他业务的增长。”

在之前召开的2021年股东大会上，马斯克宣布了特斯拉降低成本的“五步计划”：电池设计、电池工厂建设、正极材料、负极材料、车辆集成五大板块，将为每辆特斯拉车辆降低69%的支出，电池成本则减少一半，进一步推动特斯拉未来的销量增长。特斯拉中国方面表示：“营业利润同比大幅增长，主要得益于汽车产销规模的提升和成本的降低。与此同时汽车平均售价的降低、运营支出的增加、积分收入的减少、额外的供应链成本等，也在一定程度上对公司利润产生了部分抵消影响。”

租车行业正式加速电动化

赫兹购入10万辆特斯拉电动汽车

2020年5月份，赫兹受新冠疫情打击，申请破产保护。今年旅游业逐渐复苏，赫兹获59亿美元注资后摆脱了超过50亿美元债务，与此同时，由于芯片短缺造成新旧车价格倒挂，拥有超过65万辆汽车的赫兹通过二手车交易化解了部分财务危机。2021年6月30日，赫兹正式摆脱破产危机。

“在少数几家大型汽车租赁公司中，赫兹是第一家大举押注电动汽车的公司，这并不令人意外。”汽车业分析师约翰·希利认为，赫兹经营的重点应是高端服务的豪华租赁者。相对富裕的租车者，与电动汽车出行前卫因素相结合，足以成为赫兹对该业务利润进行试验的理由。

而对特斯拉来说，这笔交易是向从未驾驶过电动汽车的消费者推广普及的极佳机会。“尤其是在电动汽车相对于传统汽车的销售价格，已下降到有可能被大规模采用的当下。”希利表示，整个汽车行业正在发生更多变化，赫兹10万辆的采购大单，表明电动汽车不再是小众产品，而将在不久的未来主导现有汽车市场。

“电动汽车现在是主流，我们只是刚刚开始看到全球需求和关注度的上升。”赫兹临时首席执行官马克-菲尔兹表示，赫兹的目的就是重振其曾经占主导地位的品牌。据其透露，该订单将于2022年底交付。

对此，考克斯汽车公司首席经济学家乔纳森·斯莫克认为：“特斯拉宣布这一消息还释放了一个明确的信号，即他们有能力批量生产和交付大量产品。”目前，特斯拉正积极应对供应链挑战。在其超级工厂方面，上海已被证明是非常有效的出口枢纽，可以满足亚洲和欧洲的需求。德国超级工厂一旦开始运营，很可能也将迅速承担对应区域的交付。

大单的签订另一方面证明了能源转型背景下，很多汽车行业参与者都明白了他们需要向可再生能源过渡，特斯拉当仁不让成为了他们的首选。据行业贸易组织汽车创新联盟称，美国零排放汽车的销量继续上升，2021年第二季度零排放汽车（纯电动、插电式混合动力和燃料电池电动汽车）的销量超过16.8万辆，增长33%，比2020年同期多12.2万辆。

需要指出的是，特斯拉的竞争对手们并没有坐以待毙。据记者了解，大众集团、戴姆勒集团的梅赛德斯-奔驰品牌、通用汽车公司、福特汽车公司以及Lucid和中国小鹏汽车等初创企业都在陆续发布新款电动汽车或卡车与特斯拉进行正面对抗。

（编辑 白宝玉）